Allokering

I vår allokeringstjänst hanterar vi fördelningen av aktie- och ränteplaceringar. Tjänsten finns både som diskretionärt mandat, hantering av ägarandelar i kapitalförvaltnings aktie- och räntekonsortier samt hantering av externa fonder alternativt blandning med våra konsortier.

Fördelningen mellan tillgångsslag är det viktigaste beslutet för kapitalägare. Erfarenheten visar samtidigt att det är svårt att lyckas med en aktiv allokering mellan tillgångsslag. För oss är det glädjande att konstatera att vi har ett bra track record för vår allokeringstjänst dvs vi har kunnat – över tiden – leverera ett mervärde till våra allokeringskunder. Vårt syfte är:

• att skapa ett mervärde (högre avkastning) för kunden
• att hantera och kontrollera allokeringsrisken

Erfarenheten visar att det dels krävs en strukturerad investeringsprocess med en tillräckligt lång placeringshorisont (för att kunna utnyttja riskpremier), dels att fokusera på en god rebalanseringsstrategi.

Behovsanalys

Varje kundrelation inleds med en djupgående analys, om kunden så önskar, kring kundens behov av bland annat årliga utdelningar, stabilitet i utdelningar, risktolerans och tidsbegränsningar för sparandet. Kunden beslutar om riktmärken för aktie- och ränteplaceringar och lämpliga avvikelsemandat (risk).

Investeringsfilosofi

Byggstenarna i vår förvaltning är en effektiv rebalanseringsstrategi, top-down relaterad värderingsstrategi samt en bedömning av marknadens riskaptit (timing). Vi har utarbetat en modell för rebalansering som varit mycket lyckosam över tiden. Vår uttryckliga ambition är att ta position när tydliga riskpremier uppstår i marknaden, varför värdering av respektive marknad blir ett centralt inslag liksom en tillräckligt lång placeringshorisont. Som alltid är ”timing” viktigt och av den anledningen finns en utarbetad modell för riskaptit.

 Våra fördelar kan sammanfattas som:

• Storleksfördel eftersom våra portföljer inte har för stora volymer i aktieförvaltning.
• Organisationsfördel eftersom våra beslutsvägar är korta.
• Längre placeringshorisont och därmed möjlighet att utnyttja riskpremier.
• Bra ”track record” på befintliga uppdrag.

Organisation

Leif Hässel, kapitalförvaltningschef, har huvudansvaret för allokering. Till sin hjälp finns ett internt allokeringsråd bestående av cheferna för aktier och ränteplaceringar. Därtill tillkommer viktig input i förvaltningsprocessen av placeringsrådet dvs Mats Guldbrand (Styrelseordförande i Lundbergföretagen) och Peter Engdahl (f.d. VD Handelsbanken Fonder).